剛剛過去的2011年，人民幣對美元匯率累計升值幅度達到4.5%，超越2010年匯改重啟當(dāng)年的3.5%。展望2012年，由于中國經(jīng)濟相對其他主要國家增長更為穩(wěn)定，利差與投資收益仍將存在，人民幣的升值預(yù)期不會改變，但幅度或縮窄。
　　確定2012年政策基調(diào)的中央經(jīng)濟工作會議指出，要深化利率市場化改革和匯率形成機制改革，保持人民幣匯率基本穩(wěn)定，并保持出口平穩(wěn)增長。這表明，2012年匯率政策并不會出現(xiàn)大轉(zhuǎn)變，但在利率市場化的繼續(xù)推進之下，匯率政策的靈活性將會超越往年。
　　2012年，人民幣對美元匯率保持漸進升值的趨勢將難以改變，這主要是由中國自身的經(jīng)濟基本面決定的。一國匯率水平取決于該國的經(jīng)濟狀況，相較于其他主要經(jīng)濟體在2012年可能遇到的危機與不確定性狀況，中國政府主導(dǎo)的投資、勞動生產(chǎn)率的持續(xù)提高以及由此帶來的投資收益等，都將在很大程度上吸引外來資金，人民幣匯率將因此保持穩(wěn)定的升值步伐。
　　另一方面，相比2011年，今年我國面臨的高通脹壓力將有所減輕，通過人民幣升值以緩解輸入型價格壓力的必要性也隨之減弱。同時，在貿(mào)易順差收窄、資本流入減緩甚至短期的流出以及鼓勵國內(nèi)企業(yè)對外投資等因素的綜合作用下，人民幣的升值力量又會受到抑制。2012年全年，人民幣對美元匯率有望保持漸進緩慢的升值態(tài)勢，其升幅可能會低于2010年匯改重啟之后的年均3.5%和4.5%的水平。與此同時，人民幣匯率將有望逐步脫離單邊升值預(yù)期，在政策的微調(diào)預(yù)調(diào)作用之下，雙邊波動態(tài)勢有望得到加強。
　　去年最后一個交易日，人民幣對美元中間價大幅走高148個基點至6.3009，是2005年匯改以來首次逼近6.30關(guān)口。當(dāng)日境內(nèi)即期市場情緒高揚，尾盤人民幣對美元首次突破該關(guān)口至6.2940元，創(chuàng)出匯改以來新高。